ट्रेडिंग कैलेंडर

+

ट्रेडिंग कैलेंडर कि क्या कारण मानव व्यवहार पर मौसमी प्रभाव, राजनीतिक चक्र या कर विचार करने के लिए संचयी वापसी और कैलेंडर वर्ष भर में अमेरिका के शेयरों की दैनिक रिटर्न अस्थिरता में वहाँ विश्वसनीय पैटर्न, हो रहे हैं? जांच करने के लिए, हम इस साल के कारोबारी दिन से सपा 500 सूचकांक के लिए संचयी वापसी और दैनिक रिटर्न अस्थिरता प्रोफाइल का निर्माण। साल 0 दिन पूर्व वर्ष से बंद भाव का प्रतिनिधित्व करने के साथ कारोबारी दिनों 0-249 के होते हैं। कुछ साल 250-254 कारोबारी दिनों की है हालांकि कुछ साल नहीं है, क्योंकि हम उन दिनों को शामिल नहीं है। (1) 1968 में, हम के रूप में तुरंत क्योंकि असामान्य गैर-कारोबारी दिनों का कैलेंडर misalignment से बचने के लिए दिनों से ठीक पहले ही बंद करने के स्तर के साथ कई डमी ट्रेडिंग दिनों डालने;: इसके अलावा, हम तीन विषम वर्षों के लिए समायोजन करने के (2) 2001 में, हम कारण सितंबर 2001 के दौरान बाजार में गतिविधि की रुकावट को उस वर्ष की शेष राशि के लिए कैलेंडर misalignment से बचने के लिए 9/10/01 के रूप में ही बंद स्तर के साथ 9/10/01 के बाद चार डमी ट्रेडिंग दिनों डालने; और (3) 2012 में, हम के कारण तूफान के दौरान बाजार में गतिविधि की रुकावट को उस वर्ष की शेष राशि के लिए कैलेंडर misalignment से बचने के लिए 10/26/12 के रूप में ही बंद स्तर के साथ 10/26/12 के बाद दो डमी ट्रेडिंग दिनों डालें सैंडी। 1950 के बाद से सपा 500 सूचकांक के दैनिक बंद का उपयोग करना, हम पाते हैं कि: निम्नलिखित चार्ट साल के कारोबारी दिन से सपा 500 सूचकांक के लिए संचयी वापसी प्रोफाइल से पता चलता है: 1950 के बाद से 1950 के लिए 1980 के माध्यम से (नमूना की पहली छमाही) 1980 के बाद (नमूना की दूसरी छमाही) यहां तक ​​कि साल के बाद से 1950 (राष्ट्रीय चुनाव) करीब साल 1950 (कोई राष्ट्रीय चुनाव) के बाद से परिणाम सूचकांक के लिए प्रवृत्त के साथ, अमेरिका के शेयर बाजार रिटर्न के लिए तीन कैलेंडर संबंधी चरणों में विश्वास का समर्थन: साल के मोटे तौर पर पहले तीसरे के लिए वृद्धि। मोटे तौर पर अगले छह महीने के लिए समतल। साल के आखिरी दो महीनों के लिए लिफ्ट बंद। नमूने के पहले और दूसरे हिस्सों के बीच मतभेद पैटर्न की निरंतरता में विश्वास का समर्थन करते हुए मामूली हैं। यहां तक ​​कि साल राष्ट्रीय चुनावों के साथ जुड़े अनिश्चितताओं चुनाव के समय चारों ओर से राहत के साथ (निवेशकों को हतोत्साहित कि विश्वास का समर्थन करते हुए करीब साल की तुलना में काफी कमजोर हैं। 1950-2014 के लिए, सपा 500 सूचकांक साल के 74% के दौरान काले रंग में समाप्त हो गया है। नमूना अवधि के पहले (द्वितीय) छमाही के लिए, सूचकांक जीत दर 70% (78%) है। यहां तक ​​कि (विषम) साल के लिए, सूचकांक जीत दर 73% (75%) है। क्या दैनिक उतार-चढ़ाव के बारे में? अगले दो चार्ट नमूना अवधि (ऊपरी चार्ट) के पहले और दूसरे हिस्सों के लिए और भी अजीब वर्ष (कम चार्ट) के लिए वर्ष के दिन के कारोबार से सपा 500 सूचकांक के लिए दैनिक उतार-चढ़ाव प्रोफाइल दिखाने के। दोनों चार्ट में स्पष्ट कील 19 अक्टूबर 1987 बाजार में आई गिरावट से निकला है। परिणाम है कि अमेरिकी शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव दैनिक सुझाव है: वर्ष के उत्तरार्द्ध में अपेक्षाकृत अधिक हो जाता है। नमूना अवधि की दूसरी छमाही में काफी अधिक है। , राष्ट्रीय चुनावों के अपेक्षाकृत के लिए रन अप के दौरान उच्च, और बाद के लिए जाता है। सारांश में, सरल परीक्षणों से सबूत अमेरिकी शेयर बाजार में तीन वापसी व्यवस्थाओं और कैलेंडर वर्ष भर में दो उतार-चढ़ाव शासनों है कि मान्यताओं का समर्थन करता है। लाभ जल्दी और देर मध्य वर्ष उदासी के लिए bookends के रूप में आ जाते हैं। राष्ट्रीय चुनावों में अस्थिरता शासनों ड्राइव कर सकते हैं। हम सभी तुलनीयता के लिए एक ही पैमाने करने के लिए निर्माण, वर्ष के व्यक्ति के महीनों के दौरान कारोबारी दिन से सपा 500 सूचकांक में औसतन महीने-टू-डेट प्रतिशत परिवर्तन की गणना करने के लिए 1990 के बाद से subsamples के लिए संचयी वापसी दृष्टिकोण आवेदन किया है। व्यक्ति मासिक प्रोफाइल के लिए, देखें: