क्या आप जानते हैं कि एक $ 10 , 000 निवेश में - बर्कशायर हैथवे - 1965 में , वर्ष वॉरेन बफेट टी

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आप 1965 में बर्कशायर हैथवे में एक $ 10000 निवेश, वॉरेन बफेट इसे नियंत्रण में ले लिया साल 2005 तक लगभग 30,000,000 $ लायक हो जाना होता है कि पता था? तुलना करके, सपा 500 में $ 10,000 के बारे में केवल $ 500,000 से हो गया होता। आप उसे पसंद है या नहीं, Buffett39 की निवेश रणनीति यकीनन अब तक का सबसे सफल है। एक निरंतर परिसर के साथ इस लंबे, it39 के लिए इस उच्च वापसी की कोई आश्चर्य नहीं Buffett39 की पौराणिक कथा पौराणिक अनुपात में पहुंच गई है। लेकिन बिल्ली वह यह कैसे करते हैं? इस अनुच्छेद में, we39; Buffett39 का सबसे महत्वपूर्ण सिद्धांतों में से कुछ से मिलवा देंगे; निवेश दर्शन। (वॉरेन बफेट और अपने वर्तमान जोत पर अधिक के लिए, Coattail निवेशक की जाँच करें।) Buffett39 की दर्शन वॉरेन बफेट मूल्य निवेश के बेंजामिन ग्राहम स्कूल से उतरता है। मूल्य निवेशकों को अनावश्यक रूप से कम उनकी आंतरिक मूल्य के आधार पर कर रहे हैं कि कीमतों के साथ प्रतिभूतियों के लिए लग रही है। शेयरों पर चर्चा के दौरान यह आंकड़ा प्राप्त करने के लिए कोई सार्वभौमिक स्वीकार किए जाते रास्ता नहीं है, के रूप में आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने के लिए थोड़ा मुश्किल हो सकता है। अधिकांश अक्सर आंतरिक मूल्य एक company39 का विश्लेषण करके अनुमान है की बुनियादी बातों। सौदा शिकारी की तरह, मूल्य निवेशकों लाभकारी और उच्च गुणवत्ता लेकिन underpriced के हैं कि उत्पादों की तलाश। दूसरे शब्दों में, मूल्य निवेशक वह या वह बाजार से इसका सही मूल्यांकन नहीं कर रहे हैं, का मानना ​​है कि शेयरों के लिए खोज करता है। सौदा शिकारी की तरह, मूल्य निवेशक बहुमूल्य लेकिन अन्य खरीदारों के बहुमत द्वारा इस तरह के रूप में मान्यता प्राप्त नहीं कर रहे हैं कि उन वस्तुओं को खोजने की कोशिश करता है। वॉरेन बफेट एक अन्य स्तर पर इस मूल्य निवेश के दृष्टिकोण लेता है। कई मूल्य निवेशकों aren39; कुशल बाजार परिकल्पना की टी समर्थकों। लेकिन वे बाजार अंत में, एक समय के लिए इसका सही मूल्यांकन नहीं थे कि उन गुणवत्ता वाले शेयरों के पक्ष में करने के लिए शुरू कर देंगे कि भरोसा करते हैं। बफेट, तथापि, doesn39, टी इन संदर्भ में लगता है। उन्होंने कहा कि isn39, शेयर बाजार की मांग और आपूर्ति पेचीदगियों से चिंतित नहीं हैं। वास्तव में, he39; वास्तव में बिल्कुल भी शेयर बाजार की गतिविधियों के साथ संबंध नहीं है। यह निहितार्थ अपने प्रसिद्ध उद्धरण के इस संक्षिप्त व्याख्या है। & Quot; अल्पावधि में बाजार में एक लोकप्रियता प्रतियोगिता है; । लंबे समय में यह एक तौल मशीन & quot; (वॉरेन Buffett39 क्या है; की निवेश शैली) उन्होंने कहा कि केवल एक कंपनी के रूप में उनके समग्र क्षमता के आधार पर शेयरों के लिए चुनता है - वह एक पूरे के रूप में प्रत्येक में दिखता है। एक लंबे समय तक खेलने के रूप में इन शेयरों होल्डिंग, बफेट नहीं आय पैदा करने का बेहद सक्षम गुणवत्ता कंपनियों में पूंजी लाभ पर स्वामित्व का प्रयास है। बफेट एक कंपनी में निवेश करता है, वह isn39, बाजार अंत में इसकी कीमत को पहचान लेंगे कि क्या साथ संबंध T; उन्होंने कहा कि कंपनी एक व्यवसाय के रूप में पैसे कमा सकते हैं कि कैसे अच्छी तरह से साथ संबंध है। Buffett39 की क्रियाविधि यहाँ हम बफेट ने खुद कहा कि वह एक stock39 के बीच संबंधों का मूल्यांकन करता है, जब कुछ सवाल पूछ रही द्वारा कम कीमत मूल्य पाता है कि कैसे को देखने की उत्कृष्टता और इसकी कीमत के स्तर पर। इन वह विश्लेषण करती है केवल बातें बल्कि बफेट के लिए लग रहा है की एक संक्षिप्त सारांश नहीं हैं कि मन में रखें: 1. कंपनी लगातार अच्छा प्रदर्शन किया है? Stockholder39; कभी कभी & quot में जाना जाता है इक्विटी (आरओई) पर लौटने के निवेश पर & quot वापसी ;. यह शेयरधारकों उनके शेयरों पर आय अर्जित कर रहे हैं जिस दर पर पता चलता है। बफेट हमेशा एक कंपनी लगातार एक ही उद्योग में अन्य कंपनियों की तुलना में अच्छा प्रदर्शन किया है या नहीं, यह देखने के लिए आरओई में दिखता है। इस प्रकार के रूप आरओई गणना की है: अभी पिछले साल isn39 में मछली को देखते; पर्याप्त टी। निवेशक ऐतिहासिक प्रदर्शन का एक अच्छा विचार पाने के लिए पिछले पांच से 10 साल के आरओई देखना चाहिए। = कुल देनदारियों / शेयरधारकों \ 39; इक्विटी यह अनुपात कंपनी अपनी परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए उपयोग कर रहा है इक्विटी और ऋण का अनुपात, और उच्च अनुपात, अधिक ऋण से पता चलता है - बल्कि इक्विटी की तुलना - कंपनी वित्तपोषण है। इक्विटी की तुलना में कर्ज का एक उच्च स्तर अस्थिर आय और बड़ी ब्याज खर्च में परिणाम कर सकते हैं। एक और अधिक कठोर परीक्षण के लिए, निवेशकों को कभी कभी ऊपर गणना में कुल देनदारियों की बजाय केवल लंबी अवधि के ऋण का उपयोग करें। 3. लाभ मार्जिन अधिक हैं? वे बढ़ रही हैं? एक कंपनी के मुनाफे में एक अच्छा लाभ मार्जिन हो रही है लेकिन यह भी पर लगातार इस लाभ मार्जिन को बढ़ाने पर ही नहीं निर्भर करता। इस मार्जिन शुद्ध बिक्री से शुद्ध आय को विभाजित करके गणना की है। ऐतिहासिक लाभ मार्जिन का एक अच्छा संकेत मिलता है, निवेशकों को कम से कम पांच साल पहले देखना चाहिए। एक उच्च लाभ मार्जिन कंपनी में अच्छी तरह से अपने कारोबार को क्रियान्वित कर रहा है इंगित करता है, लेकिन बढ़ती मार्जिन प्रबंधन खर्चों को नियंत्रित करने में अत्यंत कुशल और सफल रहा है इसका मतलब है। 4. कब तक कंपनी सार्वजनिक कर दिया गया है? बफेट आम तौर पर कम से कम 10 साल के लिए किया गया है कि केवल कंपनियों को समझता है। नतीजतन, पिछले एक दशक wouldn39 में अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) पड़ा है कि प्रौद्योगिकी कंपनियों के अधिकांश; टी Buffett39 पर पाने की रडार (बफेट वह पूरी तरह से समझता है कि एक व्यवसाय में ही निवेश करेगा कि इस तथ्य का उल्लेख नहीं ) एस प्रौद्योगिकी कंपनियों वास्तव में करते हैं, और वह मानते today39 का एक बहुत समझ में क्या नहीं है। मूल्य निवेश के समय की कसौटी पर खरी उतरी है, लेकिन वर्तमान में इसका सही मूल्यांकन नहीं कर रहे हैं कि कंपनियों को देखने का अर्थ: मापदंड दीर्घायु है, यह Buffet39 में से एक है कि समझ में आता है। कभी company39 को दर्शाता है जो ऐतिहासिक प्रदर्शन के मूल्य कम की शेयरधारक मूल्य में वृद्धि करने की क्षमता (या अक्षमता)। एक शेयर के पिछले प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है, तथापि, कि ध्यान में रखना है - मूल्य निवेशक का काम यह अतीत में किया था के रूप में कंपनी के रूप में अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं कि कैसे अच्छी तरह से तय है। इस निर्धारण स्वाभाविक मुश्किल है, लेकिन जाहिर है बफेट इसे बहुत अच्छा है। 5. company39 करो, के उत्पादों को एक वस्तु पर भरोसा करते हैं? शुरू में आप एक कंपनी को कम करने के लिए एक कट्टरपंथी दृष्टिकोण के रूप में इस सवाल के बारे में सोच सकता है। बफेट, हालांकि, एक महत्वपूर्ण एक के रूप में इस सवाल को देखता है। उन्होंने कहा कि जिनके उत्पादों प्रतिद्वंद्वियों के उन लोगों के लिए, और इस तरह के तेल और गैस के रूप में एक वस्तु पर पूरी तरह भरोसा है कि उन लोगों से पृथक कर रहे हैं कंपनियों से (हमेशा नहीं) दूर भागते जाता है। कंपनी एक ही उद्योग के भीतर एक और फर्म से अलग कुछ भी प्रदान नहीं करता है, बफेट के अलावा कंपनी है कि सेट थोड़ा देखता है। दोहराने के लिए मुश्किल है कि कोई भी लक्षण बफेट एक company39 क्या कहता है, आर्थिक खाई। या प्रतिस्पर्धी लाभ। खाई व्यापक, मुश्किल यह है कि बाजार में हिस्सेदारी हासिल करने के लिए एक प्रतियोगी के लिए है। 6. शेयर अपने वास्तविक मूल्य के लिए एक 25% डिस्काउंट पर बेच रही है? इस किकर है। एक बात है, अन्य पांच मानदंडों को पूरा करने वाले कंपनियों को खोजने, लेकिन वे इसका सही मूल्यांकन नहीं कर रहे हैं कि क्या निर्धारित मूल्य निवेश का सबसे कठिन हिस्सा है, और Buffett39 की सबसे महत्वपूर्ण कौशल। इस जांच करने के लिए, एक निवेशक की आय, राजस्व और संपत्ति सहित व्यापार के मूल सिद्धांतों के एक नंबर का विश्लेषण करके एक कंपनी के आंतरिक मूल्य निर्धारित करना चाहिए। और एक company39 की आंतरिक मूल्य इसके परिसमापन मूल्य की तुलना में आम तौर पर उच्च (और अधिक जटिल) है - यह आज टूट और बेच रहे थे, तो एक कंपनी के लायक क्या होगा। परिसमापन मूल्य doesn39, ऐसे सीधे वित्तीय बयान पर नहीं कहा गया है जो एक ब्रांड नाम के मूल्य के रूप में टी includeintangibles। बफेट एक पूरे के रूप में कंपनी की आंतरिक मूल्य निर्धारित करता है, वह अपने currentmarket पूंजीकरण के लिए यह तुलना - वर्तमान कुल मूल्य (कीमत)। आंतरिक मूल्य के अपने माप company39 से कम से कम 25% अधिक है, तो उसका बाजार पूंजीकरण, बफेट का महत्व है कि एक के रूप में कंपनी को देखता है। आसान, doesn39 लगता है; यह टी? खैर, Buffett39 की सफलता, तथापि, सही इस आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने में उनकी बेजोड़ कौशल पर निर्भर करता है। हम अपने मानदंडों में से कुछ की रूपरेखा तैयार कर सकते हैं, हम वह मूल्य की गणना की ऐसी सटीक महारत हासिल की वास्तव में कैसे यह जानने का कोई तरीका नहीं है। (शेयर चुनने रणनीतियों के लिए हमारे गाइड बाहर की जाँच, शेयरों के चयन का मूल्य निवेश की रणनीति के बारे में अधिक जानने के लिए।) आप शायद देखा है, Buffett39 की निवेश शैली, एक सौदा शिकारी की खरीदारी शैली की तरह, एक व्यावहारिक, नीचे करने वाली पृथ्वी रवैये को दर्शाता है। बफेट ने अपने जीवन के अन्य क्षेत्रों में इस दृष्टिकोण का कहना है: वह doesn39, टी कारों को इकट्ठा और वह doesn39;, वह doesn39 टी एक बहुत बड़ा घर में रहते हैं टी एक लिमोसिन काम करने के लिए ले लो। मूल्य-निवेश शैली अपने आलोचकों के बिना नहीं है, लेकिन आप बफेट समर्थन है या नहीं, चाहे वह सबूत के हलवा में है। 2004 के रूप में, वह और अधिक $ 40 अरब का शुद्ध मूल्य (फोर्ब्स 2004) के साथ दुनिया की दूसरी सबसे अमीर आदमी का खिताब रखती है। बफेट सहित किसी भी मूल्य निवेशक के लिए सबसे कठिन बात है, में सही रूप में एक company39 निर्धारण है कि नोट करो की आंतरिक मूल्य।